Conheça a SOFR, o índice de taxa de juros que substitui a Libor
O que é SOFR?
A SOFR (Secured Overnight Funding Rate), pode ser definida como a taxa de juros média que os bancos pagam para tomar empréstimos em dólar garantidos por títulos do governo dos Estados Unidos (US Treasury bonds).
Agora, este índice, substitui a até então conhecida e utilizada Libor (London Interbank Offered Rate) nas transações em dólar de empréstimos entre bancos e empresas, por indicação de um comitê denominado ARRC (Alternative Reference Rates Committee) formado pelo Banco Central americano (New York Federal Reserve).
Quais são as diferenças entre SOFR e Libor?
Apesar de ambas se referirem a empréstimos de curto prazo, a Libor é fundamentada em operações não cobertas por garantia de bonds americanos (US Treasury bonds), já a SOFR tem como base as transações com esta forma de garantia. Portanto, o principal diferencial que impacta nessa substituição é que a SOFR pode não incorporar o risco corporativo na taxa.
Outra taxa alternativa que está sendo utilizada pelos bancos como parâmetro para as cotações de empréstimos em dólar americano, é a BSBY (Bloomberg Short Term Bank Yield Index), um índice proprietário baseado nas taxas de juros cobradas entre bancos globais para captação de recursos em dólar americano no mercado de atacado, sem a garantia de títulos do tesouro americano. Desta forma, esta taxa pode estar mais próxima das cotações históricas da Libor que a SOFR.
Estas taxas são cotadas nos prazos de 1 dia, 1 mês, 3 meses, 6 meses e 12 meses. As demais cotações de prazos intermediários podem ser encontradas fazendo a interpolação das taxas dos prazos nas bordas. Por exemplo, no prazo de 2 meses, utiliza-se as taxas de 1 mês e 3 meses para este cálculo. Estas cotações podem ser encontradas nos sites: SOFR, BSBY e Libor.
Instituições como a PwC concluíram que “as novas taxas de referência são mais sólidas do que a Libor e menos abertas a abusos, sendo que o período de transição, iniciado em 2021, torna-se fundamental”.
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